如何根据根据团队能力来评估加密项目前景?

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原文:《How to Judge if a Crypto Protocol can Execute its Vision》

编译:Dark Horse Club

“想法并不能使你致富。正确执行想法才能”——Felix Dennis

你的投资策略有弱点。

你对项目进行投资是因为你爱上了这个愿景。你是否花了足够的时间来考虑团队是否能执行这个愿景?

Theranos 对其“血液检测技术”有一个惊人的愿景,但它最终成为了一个谎言。 在加密货币领域,也同样如此。

不断的拖延,伴随着违背承诺。项目停止更新他们的Github,沟通也停止了。你和 Discord 中的其他人却还在抱有幻想。

炒作一个项目很容易。你应该问自己:”我怎么能知道这个团队是否能真正执行他们的愿景?”

这很难。

我过去也做过一些天使投资。至少我可以见到创始人本人。我可以询问他们的计划,了解他们的知识储备。我知道,由于法律规定,他们不能带着我的钱消失。

Crypto是不同的。

这就像扑克和星际争霸–我们在有限的信息下做出艰难的决定。团队可以大肆炒作,筹集资金,然后带着数百万元消失。

而阅读这篇文章,将帮助你更好地根据他们的执行能力来评估项目。

一、执行的挑战

经营一家公司比你想象的要难。我以前经营过几家公司,有时简直是地狱。YouTubers 和Instagram上的 “企业家 “并没有展示出一幅真实的画面。

我记得我曾经恐慌过,因为我不确定如何支付下一次的工资。或者因为亚马逊的决定而毁掉我的产品,导致丧失很大比例的销售额。

Crypto是一个没有任何规则的充分竞争的浴血之地。代码和功能很容易被盗(被模仿)。鲸鱼一直在寻找容易的猎物。很少有人能胜任这个舞台。

以下是团队经历的一些挑战:

1.缺少经验。

经验虽不是一切,但它有帮助。现在有19岁的人在管理百万美元的协议。 他们中的一些人甚至以前从来没有工作过! 经营一家公司的大部分工作都是以人为本。培养管理人和沟通所需的情商需要多年时间。

2.新奇事物综合症。

对于一个富有远见和创造点子的创始人来说,启动新项目是很诱人的。但不是每个人都能像 Elon Musk 那样经营好多家公司。因此,他们并不是100%专注于你投资的项目上,而是开始分散自己的精力。

3.不稳定的外部环境。

这有点像视频游戏,每天都有新的对手出现:你的新功能被抄袭、你的合作伙伴被抢夺、币价下跌等等,甚至俄罗斯入侵乌克兰,每个人都在抱怨价格。你必须保持警惕。

4.创始人和 CEO 之间的差距。

有人可能是Gigabrain开发人员(对加密行业的概念有深刻理解),但没有能力经营一家大公司。这就是为什么硅谷的许多创始人会被更有经验的CEO所取代。像马克·扎克伯格这样的创始人/CEOS是例外,而不是常态。研究风险投资公司如何投资。想法很重要,但对创始人的评估更重要。

这是传奇风险投资人 Paul Graham 在创始人身上寻找的东西。

二、启动前应注意什么

你对一个项目感兴趣,但它还没有启动。尽管它具有最大的投资回报潜力,但也伴随着最大的风险。以下是一些需要寻找的线索,看看这个团队是否有能力:

1.该团队取得了什么成就?

研究创始人,看看他们之前取得了什么成就。这里有一个令人印象深刻的例子:

下图是Harmony one的Stephen Tse,他有UPENN的密码学博士学位。曾在谷歌和苹果工作。创立了一家公司,并卖给了苹果。

这是否能保证Stephen会在加密货币领域取得成功?不能,但会给他提供更多有利的机会。这就是为什么我们中的一些人在看到 “团队中有前谷歌 成员”时,会感到如此兴奋。

评估一个公开的创始人很容易。如果团队和创始人是匿名的,会发生什么?

我想看看这些匿名团队以前是否推出过什么项目。

我喜欢Hundred.Finance。即使vFat是匿名的,他和他的团队有开发vFat工具的记录。

2.审计。

大多数项目在启动前都应该进行审计。去读一下报告:是否有任何红色警告?团队是否已经解决并修复了这些问题?

3.还有谁参与投资?

很容易讨厌专业人士,毕竟他们比你更早能拿到筹码,而且他们已经养成了抛售的习惯。但风险投资公司有一个很大的优势–他们可以做一些你无法做到的尽职调查。

Platypus.finance刚推出时,我就投资了它。我不知道创始人 Duckbill 是谁,但 Avalabs确实资助了他们。这让我相信,创始人和团队是合格的。

4.查看文档/代码/网站。

通过你如何做一件事,就能看出你是如何做其他所有事的。所以,去看项目是否都是复制、粘贴的工作?是不是到处都有错别字?

5.他们是否清楚地传达他们的愿景?

路线图表明他们愿意承担的责任。这也为我提供了他们如何进行战略思考的线索。

三、启动后应注意什么

当协议启动后,我们就开始获得更多关于团队交付情况的线索

1.团队是否按照他们说的那样交付?

他们是否达到了他们的阶段性目标?这样,才像是按照路线图坚定执行的样子。

2.工作的质量如何?

团队已经交付了功能。它是否有错误?在2021年初,我是Pancakeswap的忠实粉丝。但后来我清了我的头寸,因为「预测」和「彩票」功能,比麦当劳的冰激凌机还要糟糕。

Pancakeswap 从 Uniswap 分叉代码。「预测」、「彩票」是他们第一个独特的功能。我看到他们无法执行这些简单的功能,这让我对项目失去了信心。

期望与现实——卖家秀与买家秀

3.他们是如何应对挫折的?

在 DeFi 世界出现问题很正常。对我来说,重要的是团队对它们的反应如何。

团队是否拥有控制力?是否有一个明确的前进计划?或者只是指责 “FUD “,认为自己是受害者?

我想看到的是专业精神,而不是情绪化的反应。

4.透明度。

有时他们会保持沉默,说他们正忙于建设(项目方在做事)。写一条推文不过需要几分钟时间。也许他们正拿着你的钱在 Bora Bora 岛的海滩上乱搞。

5.创始人是如何花费他们的时间的?

有些人无法驾驭成功。想象一下,被推到聚光灯下是什么感觉。你现在拥有比你梦想中更多的钱,而且有一群崇拜你的人。

在电子商务领域,我经常看到这种情况发生。大家达到初步的成功水平后,但他们不是继续建设,而是想享受他们的劳动成果。

享受假期变得比运营项目更重要。或者创始人喜欢制作YouTube视频多于建设。

6.不断前进。

关键转折出现。当一个团队每隔几周改变一次策略时,它应该是一个危险信号。他们试图向别人展示一个(不太靠谱的)观点,希望别人相信。

这里有一个失败项目的线索。去检视下你投资的项目,看看你是否能发现任何警告信号。

这里有一些线索:

  • 在建立网站时不断拖延。
  • 用户因为批评而被禁言。
  • 一切都被认定为FUD(散播负面消息造成投资者感到害怕和不确定,试图影响行情)
  • GITHUB已经停止更新。
  • 创始人的情绪化反应
  • 关于女性创始人的不专业的推文

四、成为一个更好的执行者

我知道一些项目方和创始人正在阅读这篇文章。我没有所有的答案,但这里有一些对我有用的东西。

1.用合适的人。

不要试图自己做所有事情。你没有时间。要学会信任和管理人,用合适的顾问和团队成员。

2.执行一套管理框架。

把它们看作是经营公司的操作系统。比如:[OKR’s]、[Traction]和[Scaling Up]。

3.诚实。

你会在某些时候犯错。只要你诚实,人们会比你想象到的更宽容。你应该对你的投资者保持透明。走出洞的第一步是停止挖掘(走出困境的第一步是停止撒谎,停止隐瞒)。

4.数字不会说谎。

每一个目标都应该有一个关键的可衡量的标准,这让你知道你的方向是否正确。你如何衡量增长?TVL量。你如何衡量采用率? 日活跃用户数量。

5.确定优先级。

你不可能完成你想要的一切。这有点像下国际象棋。你可以有多种选择,但你必须找出最佳行动。

五、执行力是一种你可以提高技能

加密货币布道者往往只强调他们的胜利。那他们的损失呢?

我的 “名声 “来自于对 “Wonderland “项目的报道。当Sifu的身份被曝光后,我退出了。我花了很多时间来反思这项投资,并试图从中汲取教训。

这个项目吸引我有两个原因:

  1. 我爱上了这个愿景。
  2. 我已经看到像a16z和Blackrock这样的投资公司做得多么好。所以,当看到“机制重调+高挖矿收益+投资GameFi”对我来说是很有意义的。
  3. Dani有经验。
  4. 他是DeFi中最热门的开发者,Frog Nation 并没有失去(Dani的追随者依然存在)
  5. 如果你从这篇文章给出的筛选标准来看 Wonderland,有哪些执行方面的红色警戒线?
  • 该团队从未更新过帮助文档。
  • Wonderland正在成为投资基金,但帮助文件中却把它说成是代币。
  • 不断的拖延。 “什么时候空投 “成为一个MEME
  • Paladin的审计问题从未得到解决。

Wonderland与Paladin安全的审计结果

  • 不断的改变。感觉他们所做的一切都很反常。
  • 缺乏透明度。 没有路线图。国库没有被审计。
  • Dani每个月都有一个新项目。 本来应该有一个关于Solana的meme。他正在和Andre推出ve(3,3)。他成为Sushi的领导者。所有这些都是Abracadabra,Popsicle Finance和Wonderland之外的。
  • 沟通是糟糕的。 社区要求他们雇佣一个社区经理来清理事情。但他们的回答是:“我们尽可能减少开支,以帮助Frog Nation”。当公司价值10亿美元的时候,这没有任何意义。
  • 我的蜘蛛感应(敏锐的感知系统)失灵了,我没有采取行动。
  • 以下是其中的一些原因:
  • 权威偏见。 Dani有着惊人的业绩记录。Abradacabra表现得很不错,Popsicle Finance在他帮助下也恢复了。
  • 社会偏见。 行业中的每个人都在为Dani做担保。Tetranode和Dani紧密合作。Andre Croje和Dani一起推出ve(3,3)。甚至整个Sushiswap社区都在投票让他成为领导者。
  • 同情糟糕开发者。 我有一大堆关于和糟糕开发者合作的经历。为什么所有的事情都被推迟了?缓慢的开发者。我可以与我的过去联系起来。

事后看来,我对自己的标准做了例外处理。

这有点像和超级性感的人约会——你知道他们一天给你发10次短信是不正常的,但你忽略了这一点,因为他们太性感了。接下来你知道你必须提交限制令,因为他们是精神病患者。

我知道把投资走下坡路的责任归咎于Dani和Sifu很容易,但这是没有成效的。问问自己,什么是你能控制的?什么是你能做得更好的?

就我而言,我正在创建一套标准。在这些标准中,有一些原则性的标准。如果一个项目违反了原则性标准,那么我就退出。

作为一个投资者,你永远不可能百分之百成功。如果一项投资没有成功,要花时间去反思并理解其中的教训。

六、何去何从

请记住,这是一个信息不对称的博弈。你必须在无法了解所有事实的情况下,做出你能做出的最佳决定,再去考虑赌注。

我希望你能重新考虑一下你的投资。其中有多少是由于团队没有交付而失败的。事后看来,你是否发现了任何警告信号或危险信号?

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