金融时报:NFTs 如何在 2021 年成为 400 亿美元的市场

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作者:老雅痞

2021 年是 NFT 突破性的一年,买家在数字收藏品上的花费几乎与传统艺术品一样多。

2021 年初,只有小众的加密货币爱好者知道什么是不可伪造的 Token(NFT)。

但根据最新数据,到 2021 年年底,市场上已经有近 410 亿美元花在了 NFT 上,使数字艺术品和收藏品市场的价值几乎与全球艺术品市场一样。

加密数据集团 Messari 的研究分析师 Mason Nystrom 说:”今年见证了 NFT 市场从一个 10 亿美元以下的市场爆炸性增长到一个数十亿美元的产业。”

NFTs 本质上是在区块链上注册的数字所有权证书–一种不可改变或篡改的记录。

这些 Token 通常使用智能合约创建或铸造–写进区块链代码的自执行合约–并可以在二级市场上交易,以换取加密货币。

NFT 狂热在 3 月成为主流,当时艺术家 Beeple 的一幅拼贴画在佳士得拍卖行以 6930 万美元的价格售出,这是该拍卖行的首次 NFT 拍卖。这位名字叫 Mike Winkelmann 的艺术家在推特上回应到:”holy fuck!”。

虽然最早是在艺术界流行,但体育和音乐界的企业参与者–甚至是美国前第一夫人梅拉尼娅-特朗普–也接受了这一概念,以兑现炒作,并找到与粉丝互动的新方式。

美国篮球联盟 NBA 创建了自己的 NFT 市场,用于购买、销售和交易其球员的视频集锦,名为 NBA Top Shot。

其他的热门产品包括 NFT 的编号集合,包括 CryptoPunks 和 Bored Ape Yacht Club,它们表示自己的 NFT 能代表其所有者的俱乐部会员地位,并可以被用作社交媒体上当头像。

“核心价值仍然是排他性,”Nystrom 说,并指出昂贵的收藏品还为购买者提供了进入聊天平台 Discord 上的门禁频道,以及参加聚会和派对的机会。

他补充说:”它们是乡村俱乐部式的:有很高的进入门槛–资本成本–而且你是在高净值的圈层中的。”

曼哈顿的 CryptoPunk NFT 的广告 © Dia Dipasupil/Getty

根据加密货币分析组织 Chainalysis 的数据,在截至 12 月 15 日的一年里,总共有 409 亿美元被投入到通常用于创建 NFT 的以太坊区块链合约中。如果包括在其他区块链上铸造的 NFT,如 solana,总数甚至会更高。

相比之下,根据瑞银和巴塞尔艺术展的数据,去年全球艺术市场价值为 501 亿美元。

Chainalysis 发现,NFTs 将大量的散户投资者引入了加密货币世界,1 万美元以下的小额交易占市场的 75% 以上。

但就像加密货币市场一样,它仍然被少数大型玩家,或 “鲸鱼 “所主导。

在 2 月底至 11 月期间,有 36 万名 NFT 所有者,他们之间持有 270 万个 NFT。Chainalysis 发现,其中约 9%–即 32400 个钱包–持有市场价值的 80%。

怀疑加密货币的软件工程师斯蒂芬-迪尔 (Stephen Diehl) 说,许多鲸鱼从加密货币价格的繁荣中 “坐拥数亿美元的加密货币”,”希望将他们的加密货币变成更多的加密货币”。

其他人说,他们作为专业的交易者兼收藏家接近市场。他们说,一位知名的 NFT 投资者,在 Twitter 上被称为 Pranksy,他在 2017 年以 600 美元的初始投资开始,现在拥有价值超过 2000 万美元的 NFT 投资组合。

他们告诉《金融时报》,他们投资的项目是混合型的,”有些项目的日交易量比较大,有些项目的吸引力比较小”。除了 “炒作 “有利可图的项目,Pranksy 说他们有 “特定的作品,我计划保留作为长期投资”。

到目前为止,二级市场上大多数新的 NFT 收藏者还没有收回他们的购买成本,根据区块链分析平台 Nansen 为 FT 所作的分析,早期收藏者已经从 NFT 的价格以及用于交易的加密货币的上涨中受益。

不受监管的空间也受到欺诈、诈骗和市场操纵的困扰,特别是因为买家和卖家的真实身份很难,甚至不可能被发现。

南森的分析发现,在截至 12 月中旬的 30 天内,CryptoPunk 和 Bored Ape 系列的可疑活动达 200 万美元。例如,一些 NFT 是以平均销售价格的 95%的折扣出售的,这可能是因为买家和卖家的失误,税务注销或其他一些利用小白用户无知的骗局。

研究人员还警告说,市场很可能被洗盘交易夸大了–当一个交易员为了给人以需求的假象而在交易中占据两边。

“总部设在德国的 Weng Fine Art 的首席执行官 Rüdiger K Weng 说:”你可以在一个公共平台上买卖 NFT,让它看起来有很多人对该作品感兴趣,而实际上只是你在推高价格。

他说:”这种情况在传统的艺术界也会发生。”但他补充说,如果操纵者将一件艺术品委托给苏富比拍卖行并试图进行清洗交易,他们将不得不向拍卖行支付 25% 的销售额,使其成为一个昂贵的企业。

“有了 NFT,成本只是其中的一小部分,”他说,指的是铸造或购买 NFT 所需的交易费,即所谓的汽油费,它可以根据需求而波动。

尽管如此,还是有很多支持者认为,市场正在成熟,最终会提供一系列的功能,比如允许艺术家永久收取版税。

“你能做什么,因为它是软件?”独立技术分析师和前风险资本家本尼迪克特-埃文斯问。他说:”这可能是艺术家获得份额和随后的二次销售等事情,”他特别指出了围绕音乐版权的早期创新。

在一些社区已经发生了所谓的 NFT 金融化–例如,使用 NFT 作为贷款抵押,或将单件作品的所有权分解成更小的部分,即所谓的碎片化。

纽约时代广场的广告牌上展示的 NFT 宣传片 © Seth Wenig/AP

从长远来看,爱好者们希望 Token 有朝一日能够为任何元宇宙或元宇宙(未来的数字化身填充的虚拟世界)的电子商务提供动力。在这里,NFTs 可以指定虚拟商品的所有权,无论是数字化身的服装还是数字房屋墙壁上的艺术品。耐克公司最近宣布,它已经收购了一家虚拟鞋业公司,以铸造虚拟运动鞋。

无论怎样,NFTs 市场的未来也将取决于监管机构在这个自由发展的市场中所采取的立场。

甚至在企业发行人中也有人担心,NFTs 与某些数字投资工具具有相同的特征,因此可能被监管机构视为证券。

Vinson and Elkins 的合伙人 Devika Kornbacher 说,希望发行 NFT 的公司经常会问:”这个 NFT 会被看作是一种金融工具吗?它是否会被认为是我们公司的一种证券?”

同时,美国税务局等税务机构尚未直接处理 NFT,但一些专家认为,它们可能被视为 “收藏品”,意味着它们将被征收资本利得税。

“对于整个行业来说,这是一个迫在眉睫的生存问题,”White & Case 律师事务所的合伙人 Platin Vallabhaneni 谈到即将到来的监管时说。

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